光威复材:国产军用碳纤维领军企业,全链条布局产能释放在即
(报告出品方/作者:中泰证券,孙颖,陈鼎如,聂磊,马梦泽)
聚焦新材料研制,军民品业务协同发展
碳纤维行业龙头,实现「原丝-制品」全产业链布局
碳纤维「原丝-制品」全产业链布局,致力打破国外垄断。作为国内碳纤 维行业龙头企业,威海光威复合材料股份有限公司突破关键技术成为国内第一家实现碳纤维工程化企 业,成功打破国外垄断,填补国内该领域空白。
纵观公司以军品碳纤维 为立足点,外延发展民品碳纤维预浸料等复合材料实现多元化发展的历 程,我们认为可将公司发展沿革分为三个阶段: 1)突破关键技术,打破国外垄断局面(1992-2005):光威复材成立於 1992 年,隶属於威海光威集团,是一家专业从事碳纤维机器及其复合材 料研发、生产和销售的企业;2002 年,公司成立全资子公司拓展纤维, 并同期建设单纺位原丝试验线、25 吨/年 3K 中试线和 10 吨/年 3K 碳化 生产线;2005 年公司突破 T300 级碳纤维工程化关键技术,成功填补国 内该领域空白,打破国外技术装备封锁,使得我国成为世界上少数掌握 小丝束高性能碳纤维工程化关键技术的国家之一。
2)通过航空应用验证,确立国内行业领先地位(2006-2009):2008 年 初公司实现航空级碳纤维国产化目标,成为航空航天领域主要供应商; 2009 年公司通过国家发改委批准立项的 T300 级碳纤维产业化示范工程 项目,工艺技术及设备制造技术均达到国际先进水平,带动中国碳纤维 产业跃上新台阶。 3)完善全产业链布局,培育高附加值应用领域(2010 至今):公司逐 步形成「原丝-碳化-织物-预浸料-碳纤维制品」的碳纤维产业链条,以及 …