从专业的分析师到投资初心者，只要是加密货币市场的交易人，都期望能够发现市场涨跌的模式、预测价格走向、掌握进入和退出市场的时机，以作出更准确的投资决策。

近两年来，加密生态系统发展迅速。掌握加密市场币值的季节性涨跌，会是交易者抓紧最佳投资时机的关键。
以黄金市场的秋季效应（autumn effect）为例，9月和11月是该市场价格出现明显变化的时候。
正值婴儿期的加密货币市场，其季节性变化的稳定性仍待观察。曾出现过显着的季节性变化包括：山寨币季节（Altcoin Season）、DeFi之夏（DeFi Summer）和加密货币凛冬（Crypto Winter）。

其中，山寨币季节是指市场上的某些时期，替代加密货币的价格相对於比特币飙升数周或数月。
藉由观察比特币优势指数图表，可以推知较适合购买加密货币的季节。当指数上涨时，比特币相对於所有其他币别的市场占有率正在上升；指数下降则代表市场占有率正减低。当比特币主导地位急剧下降的情形维持数周，甚至数月，即是山寨币季节盛行的时候。

投资者欲掌握市场变化的心理效应主要有二：近因偏差（recency bias）与回馈回路（feedback loop）。前者代表人们在判断事物发展趋势时，通常会认为未来事件会与近期体验高度类似。举例来说， 2021年 DeFi Summer 现象的发生，会让交易者期待2022年也出现相似的现象；後者则是当投资者的行为替他们带来正向效益时，好的成果会促使其再做出相似的行为。

参考资料：Bloomberg, CoinDesk

责任编辑：吴秀桦